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爱丽家居:环保不达标 财务欠真实

文章来源:admin    时间:2020-01-05

  

  张家港爱丽家居科技股份有限公司(以下简称:爱丽家居)上市申请本周四将接受证监会审核。公司由广发证券证券保荐,预计融资金额达10.10亿元。爱丽家居主营PVC塑料地板,对第一大客户VERTEX公司存在严重依赖,另外,公司因污染环境多次受罚,财务真实性受质疑等一系列问题让其上市前景并不乐观。

  作为PVC 塑料地板生产企业,爱丽家居的主要客户并不在国内。招股说明书透露,报告期内,VERTEX是爱丽家居的大客户。2016年-2019年上半年,公司向VERTEX销售收入分别为7.69亿元、8.97亿元、12.03亿元和5.22亿元,占各期营业收入的比例分别为80.45%、85.03%、87.64%及91.61%。

  VERTEX公司是全球最大的PVC塑料地板品牌商、贸易商之一,业务范围主要集中在美国、加拿大、欧洲市场。近来,中美贸易摩擦不断升级,爱丽家居的业务也受到了影响。2018 年 9 月 24 日,美国对大约 2000亿美元的中国进口商品征收 10%的关税,爱丽家居的产品在此次加征关税产品清单之列。2019 年 5 月 10 日,美国调整对该等 2000亿美元的中国进口商品征收 25%关税。今年上半年,爱丽家居营业收入较上年同期的7.05亿元下降19.15%,净利润较上年同期的7931.33万元下降7.41%,营收与净利出现了双下滑。

  雪上加霜的是,今年3月,爱丽家居还收到了来自VERTEX的主要竞争对手的侵权举报。2019年3月25日,VERTEX的主要竞争对手美国家居企业MOHAWK向美国国际贸易委员会(简称“ITC”)举报,认为包括爱丽家居在内的45家企业生产或销售至美国的部分锁扣地板侵犯了该公司拥有的3项美国锁扣地板专利,并申请对这些企业展开337调查,要求禁止相关产品进入美国市场,禁止相关公司在美国市场开展与这些产品相关的商务活动。

  据了解,爱丽家居是从荷兰家具企业14F获得的这些锁扣专利技术的授权,截至目前,相关调查及抗辩工作正在开展过程中。2018年,根据申诉人申请中明确提到的爱丽家居涉事产品销售金额合计为7451.74万元,销售占比为5.43%;毛利为1561.13万元,毛利占比为4.56%。业内分析人士认为,未来不排除ITC裁决爱丽家居侵权,且爱丽家居难以与申诉人达成专利使用协议,使得公司涉事锁扣地板产品无法出口到美国,而对公司经营业绩产生重大不利影响。

  爱丽家居对外销售形势不明,对内管理似乎也问题重重。招股书披露,公司严格贯彻执行国家和地方有关环境保护的法律法规,并在日常生产经营过程有效运行。报告期内,公司在环保方面不存在因重大违法违规而受到环保部门处罚的情形。但公开资料却显示,事实并非如此。

  “天眼查”信息显示,2017年11月,爱丽家居因超过大气污染物排放标准排放,被张家港市环保局实施限产处罚,同年,公司又因配套建设的环境保护设施未验收,未采取措施排放恶臭气体被罚款8万元。而上述处罚,爱丽家居招股书并没有说明。

  内忧外患的情况下,爱丽家居选择上市融资。此次,公司计划募集资金超过10亿元用于PVC 塑料地板生产基地建设项目、PVC 塑料地板生产线自动化建设项目等。公司称,项目达产后,公司主要产品产能将大幅提升。

  而据公司招股说明书披露,爱丽家居报告期内机器设备值已经大幅增加,其中2016年底为8398万,而截至2019年6月30日为13318万元,增幅接近60%。不过,令人难以理解的是,在大量添置机器设备的情况下,d88尊龙!公司产能并没有任何增加。招股书披露,2016年以来,公司产能维持在90240吨。

  上海一不愿具名的分析师分析认为,一般情况下,机器设备添置都将伴随产能的释放,爱丽家居的反常情况很可能涉嫌财务造假。

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